論文 - 野村　浩二

"The Growing Impact of ICT Productivity via the Cost of Capital: Evidence from the U.S. and Japan"

Mun S. Ho, Koji Nomura, and Jon D. Samuels

Telecommunications Policy （Telecommunications Policy）  47 （ 9 ）  2023年10月

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り,  ISSN  03085961

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We identify and measure two impacts of industry-level total factor productivity (TFP) growth on aggregate price change in the U.S. and Japan. The first is a standard effect from the definition of aggregate GDP. TFP change lowers aggregate prices ceteris paribus. The second is that a change in TFP in the production of investment goods lowers the cost of capital via lower investment prices. We call this the cost-of-capital effect and formulate an expanded growth accounting framework to capture both effects. We apply it to a harmonized dataset for the two countries and find that the standard effect has fallen since the peak around 2000 due to lower TFP growth and a diminished share of GDP. However, the cost-of-capital effect has risen in importance and offsets part of this decline in the standard effect.

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「教育サービス生産における数量・価格指数の測定：1955–2019年」

野村浩二

『経済分析』（責任編集号） （内閣府経済社会総合研究所）  207   191 - 219 2023年06月

研究論文（学術雑誌）, 単著, 筆頭著者, 最終著者, 責任著者

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非市場産出である教育サービスではさまざまな測定法が検討されてきたが、適切な評価のためには共通のデータ基盤を持つ整合的な測定値の開発が欠かせない。本稿は、日本の学校教育サービスに関する詳細なクロス分類データである「教育サービス産出データベース（ESJ）」、そしてESJに基づき構築された「教育分析用拡張産業連関表（EIOT）」の長期時系列データを基盤とし、教育サービスの質の変化を反映した価格・数量指数の測定として複数のアプローチから接近する。その測定は1955年から2019年までの長期をカバーし、測定法としてⅠ.単純産出数量法、Ⅱ.産出数量法、Ⅲ.投入法、そしてⅣ.ハイブリッド法（狭義の教育活動に産出数量法、その補助的活動に投入法を適用）の４つが適用される。産出数量法（ⅡとⅣ）における産出指標としては、一般に想定される教育サービスの需要側に着目した生徒数や生徒授業時間に加え、教育サービスの供給側に着目した教員授業時間が定義される。そうした組み合わせによる８つの測定結果によれば、教育サービス需要側の産出指標に基づく産出数量法の適用は少子化の進行に伴い有効性を低下させており、（産出指標を教員授業時間とする）Ⅳ.ハイブリッド法の適用が有効であると評価される。

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「ベンチマーク生産体系における副次的生産物の未把握問題への接近」

野村浩二・宮川幸三

『経済分析』（責任編集号） （内閣府経済社会総合研究所）  207   86 - 120 2023年06月

研究論文（学術雑誌）, 共著, 筆頭著者, 最終著者, 責任著者

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副業の生産構造の把握は GDP 統計構築の基盤となる役割を担い、統計先進国でもその改善に向けた取り組みが継続されている。日本では 2011 年を対象として「経済センサス-活動調査」の売上調査が実施されるものとなった。2015 年にも継続された同調査では、事業所ごとの主活動は日本標準産業分類（JSIC）の小・細分類に基づき格付けられるが、主活動の属する事業別内訳を超える副次的生産物の売上把握は 22 分類という大枠のみに限られ、ベンチマーク生産体系の把握における精度改善を阻む大きな障害となっている。本稿では経済産業研究所「売上の多様化に関する調査」（Survey on Diversification of Sales：SDS）に基づき、主活動（JSIC小分類）と副次的生産物（SDS生産物900分類）との間の類型を抽出し、ベンチマーク生産体系の現行精度を評価しながら、将来の統計調査票における改善の方向性を探ることを目的としている。本稿の試算結果によれば、現行の 2015 年産業連関表における副次的生産物の国内生産額として 13.0 兆円、GDP に換算して 6.3 兆円が欠落している可能性が示される。

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「卸・小売産出のベンチマーク推計 ～「経済センサス-活動調査」利用によるGDP測定精度の検討～」

野村浩二・宮川幸三

『経済分析』（責任編集号） （内閣府経済社会総合研究所）  207   121 - 144 2023年06月

研究論文（学術雑誌）, 共著, 筆頭著者, 最終著者, 責任著者

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卸・小売業における国内産出額のベンチマーク推計では、従来「商業統計調査」を基礎資料としていたが、2011年以降では「経済センサス–活動調査」に基づくフレームワークへと大きく改訂された。1995年から2015年までのベンチマーク年における本稿での検討によれば、こうした改訂は産業連関表基本表の測定精度に大きく影響を与え、現行推計値は大幅に過小評価されている可能性が大きいことが指摘される。卸・小売業のGDPとしての欠落を評価すれば、経済センサスに基づくこととなった2011年には15.8兆円（一国集計GDPの3.2%）、2015年では11.3兆円（同2.1%）に上る。こうした過小推計バイアスの発生は、直接的には販売額未記入への補完推計の未実施など複数の要因によるが、日本の過度な分散型統計システムの弊害でもある。国民経済計算の精度改善のためには、ベンチマーク推計とそれに基づく年次推計が相互に十分な検証プロセスを持つことが求められる。

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「GDP～生産構造の変化をどう捉えるか～」（エディトリアル・ノート）

野村浩二

『経済分析』（責任編集号） （内閣府経済社会総合研究所）  207   1 - 21 2023年06月

研究論文（学術雑誌）, 単著, 筆頭著者, 最終著者, 責任著者

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"Improving the SNA: Alternative Measures of Output, Input, Income and Productivity for China"

W. Erwin Diewert, Koji Nomura, and Chihiro Shimizu

Vancouver School of Economics Discussion Paper （The University of British Columbia,）  23-04 2023年06月

研究論文（その他学術会議資料等）, 共著

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The paper defines and computes alternative measures of output, input and Total Factor Productivity (TFP) for the production sector of the Chinese economy. The current System of National Accounts (SNA) input measure that corresponds to Gross Domestic Product (GDP) does not measure the income generated by the production sector since it includes depreciation and excludes capital gains and losses on assets used in the production sector. The paper suggests an accounting framework that addresses these problems with the existing SNA gross income measure and implements a net income measure using the Augmented Productivity Database (APDB) developed by Asian Productivity Organization and Keio University for China over the years 1970-2020. Real gross and real net income generated by the Chinese production sector is decomposed into explanatory factors including TFP growth using the framework suggested by Jorgenson and Diewert and Morrison. TFP growth is further decomposed into technical progress and inefficiency components using the nonparametric approach developed by Diewert and Fox. The APDB has estimates for the price and quantity of agricultural, industrial, commercial and residential land used in China. The paper argues that changes in land use should be treated in the same manner as inventory change and added to the alternative output measures. It turns out that Jorgensonian user costs for land are frequently negative. The problems associated with negative user costs are discussed in the paper.

"The Over-Valued Yen and the Low-Pressure Economy Repressed Productivity in Japan"

Koichi Hamada and Koji Nomura

International Journal of Economics and Finance （Canadian Center of Science and Education）  15 （ 6 ） 1 - 13 2023年04月

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り,  ISSN  1916-971X

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In the post-war economy of Japan, the high-pressure economy as defined by Okun and Yellen maintained its real exchange rate relatively low and kept the economy mildly inflationary. Not only did it encourage short-term employment but it also fostered a long-term productivity trend as measured by its total factor productivity (TFP). International pressure for a stronger yen after the Plaza Accord, coupled with the restrictive monetary policy of the Bank of Japan, created a large exchange rate gap and accordingly, the extreme Japan-U.S. output price gap, referred to as the price level index (PLI), in 1995. It further caused the squeeze of domestic wages and led to the deflationary pressure that plagued the Japanese economy for decades. In our opinion, the exchange rate also depressed domestic capital accumulation caused by the internationally low nominal rate of return on capital and that situation caused the TFP stagnation in Japan.


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「エネルギー投入と経済成長～日本経済の経験から何を学ぶか？～」

野村浩二

『経済分析』（企画編集号「グリーン経済の構築に向けて」） （内閣府経済社会総合研究所）  206   24 - 53 2023年03月

研究論文（学術雑誌）, 単著

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適切なエネルギー環境政策を導くために、戦後日本の経済成長に伴い持続的に実現してきたエネルギー生産性の改善（energy productivity improvement: EPI）の経験から何を学ぶことができるだろうか。本稿は、マクロ的に観察されるEPIのグロス指標の内に含まれる構造変化、とくに2000年代後半からのEPI加速要因を考察しながら、政策的なインプリケーションを導くことを目的としている。本稿での測定によれば、戦後日本の持続的なEPIの実現において、政策的な推進による加速はとくに認められず、むしろ2000年代後半までの改善スピードは半世紀にわたり大きく逓減してきたことが見いだされる。そして近年のEPI 加速は、エネルギー多消費的な財の海外生産シフトによって嵩上げされており、またエネルギー消費の抑制を求められた国内産業は資本生産性や労働生産性を犠牲とする反作用を伴うものとなったと評価される。エネルギー価格変化を含む評価では、2021–22 年において日本経済の直面する実質単位エネルギーコストは急激に上昇し、エネルギー価格高騰への脆弱性は戦後最大レベルにまで高まっていることが示される。数十年を要するエネルギー転換において、国内での拙速な排出削減に執着せずに、移行期の経済効率を確保することが求められる。

「実質的なエネルギーコスト負担に関する高頻度指標の開発―月次RUECとその変化要因―」

野村浩二・稲場翔

RCGW Discussion Paper （日本政策投資銀行 設備投資研究所 地球温暖化研究センター）   （ 68 ）  2023年03月

研究論文（大学，研究機関等紀要）, 共著, 筆頭著者, 責任著者

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カーボンニュートラルに向けた世界的な取り組みは、省エネ技術などに優位性を持つ日本企業の成長機会となる期待がある一方、そのコスト負担の拡大が日本経済の供給サイドに与える影響について注視していく必要がある。一世紀もの長期にわたり相対的に高いエネルギー価格に直面し、高いエネルギー効率とそれに適応した産業構造を実現してきた日本経済では、さらなる省エネのための追加的なコストはすでに大きく逓増してきている。また政策的に支援して10年以上が経過した再エネ電力の拡大は、日本の電力価格を大きく高め、家計と産業によるコスト負担は制度導入時における負担想定の数倍にも膨らんでいる。2021年より続くエネルギー価格高騰の影響や、長期を要するエネルギー転換に向けて求められるコスト負担について、リアルタイムに近い速報値として観察をおこなう重要性は高まっている。本稿では、エネルギー価格高騰に対する国内経済の耐性を総合的に評価する指標である実質単位エネルギーコスト（Real Unit Energy Cost: RUEC）およびその構成要因に関する月次指標を開発し、COVID-19パンデミック時の影響とともに直近となる2023年1月までの速報値を報告する。

「ベトナム経済の労働投入と生産性の半世紀」

野村浩二

『岡山大学経済学会雑誌』（滕鑑教授退職記念号） （岡山大学経済学会）  54 （ 3 ） 37 - 59 2023年03月

研究論文（大学，研究機関等紀要）, 単著

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本稿は、1970–2020年のベトナム経済における品質調整済み労働投入量（quality-adjusted labor input：QALI）の測定により、半世紀にわたる生産性の変化を分析することを目的としている。ベトナム経済の生産性統計の構築における最大の障壁は、同国SNA統計（VSNA）では雇用者報酬が推計されていないことである。本稿は、断片的な資料に基づきながらも、性、学歴、年齢、就業形態別のクロス分類によって定義された労働時間と賃金率の時系列データを構築し、QALIとともにミクロ的な基盤を持つ雇用者報酬と労働分配率の測定へと接近する。また2022年8月には2008SNAに基づくVSNAが公表され、GDPは大幅な上方改定となった。新しい基準のVSNAに基づき1970年まで遡及した本稿での測定結果によれば、労働投入における質的改善のスピードは1970–2000年の年率0.6％から、2000–20 年には（おもに学歴改善を通じて）年率2.0％へと加速し、それは同期間のQALI拡大の65%を牽引し、また労働生産性改善の14％を説明する要因となったと評価される。そしてベトナム経済で全要素生産性が改善を始めた時期は、旧基準に基づく分析結果よりも遅く、2010年代後半に顕著となったことが見いだされる。

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"Industry Origins of Energy Productivity Improvement"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     19 - 80 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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This chapter measures the industry origins of the sustained energy productivity improvement (EPI) in postwar Japan from 1955 to 2019 by explicitly considering changes in energy quality, such as the progress of electrification, and changes in industrial structure. The golden age of energy productivity according to its gross measure, which is a simple economy-wide indicator, was seen in Period-II (post-oil crisis: 1973–1990) when the annual growth rate of EPI accelerated to 2.7% from 1.3% in the preceding Period-I (high economic growth: 1955–1973). However, the adjusted EPI peaked in Period-I when energy quality and industrial structure changes are controlled (1.5%). It then decelerated to 1.4% in Period-II and almost zero in Period-III (post-bubble economy: 1990–2008). In Period-IV (post-global financial crisis: 2008–2019), the adjusted EPI recovered to 0.5%, largely because of changes in composition at the product level. Under certain assumptions, the baseline estimate of future gross EPI is expected to be 1.0% per annum, much lower than the policy target of 2.5% set by the Japanese government in 2021.

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"Toward the Energy Transition of Japan"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     209 - 246 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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Transitioning to carbon neutrality in Japan by 2050 is a process that will take decades, and it will be more difficult if economic efficiency deteriorates in the process. Examining the discrepancy between past projections of greenhouse-gas emission reduction targets and their impact on economic growth and the actual economy realized can provide useful insights for future feasibility studies. In addition, the observed facts measured in the chapters of this book from the experience of the Japanese economic growth serve as lessons, which show three forms in which economic growth and emission reductions are compatible. While summarizing the prospects of international price differentials for electricity and renewable energy, this chapter discusses the problems of Japan’s current energy policy and the possibility of policy changes toward an energy transition.

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"Indirect Import of Electricity"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     177 - 207 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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Even if Japan cannot import electricity directly, it can be understood as indirectly importing electricity by reducing domestic production of goods that consume large amounts of electricity and switching to imports. This chapter constructs Effective Import Dependency (EID) as an indicator of indirect dependence on electricity imports and measures the electricity EID from 1960 to 2018 for the Japanese economy based on an input–output analysis framework. The measurements show three major transition periods: a rise after the first oil shock, a fall from the 1980s, and a re-rise from the mid-1990s. In particular, during the recent re-rise period, the economy-wide electricity EID doubled from 10.3% in 1995 to 22.8% in 2018. The Japanese government has attributed the recent decline in domestic electricity demand to the decoupling of economic growth and energy consumption resulting from successful energy conservation policy, and it is increasingly confident about further tightening regulations. However, the measurements in this chapter show that the effect of increased electricity imported indirectly, which has not been directly observed, explains about 30% of the recent slump in domestic electricity demand.

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"Energy Productivity and Overall Efficiency"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     121 - 176 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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This chapter analyzes the cyclical relationship between energy productivity improvement (EPI) and total factor productivity growth (TFPG). The first direction of the cycle is from TFPG to EPI. In Japan’s economic growth, technological changes that require more energy input per labor unit were robustly observed. Although this directly depressed energy productivity, it contributed to EPI by increasing labor productivity and TFP, offsetting the negative effect. This chapter formulates an EPI consisting of an energy-saving factor through an increase in the capital-energy ratio, an energy-enhancing factor through a decline in the labor-energy ratio, and an overall-efficiency factor as TFPG. The measurement shows that the most significant factor in achieving sustainable EPI in the postwar Japanese economy was TFPG, not the energy-saving factor. The second direction of the cycle is from EPI to TFPG. Since the 1990s, further energy-saving investment led to a significant decline in capital productivity, and TFPG tended to turn negative in some energy-intensive industries. In addition, EPI in the service sector has been achieved while reducing energy use per labor unit, which has been at the expense of labor productivity and TFPG. These suggest the difficulty of balancing the pursuit of EPI with the economy’s overall efficiency.

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"Real Energy Cost"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     81 - 120 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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This chapter assesses the economic resilience of the Japanese economy to rising energy prices by measuring the real unit energy cost (RUEC). The Japan-U.S. level comparison shows that the RUEC gap has been widening since the U.S. shale revolution and, in recent years, has increased to a level 39% higher than the U.S., approaching the peak in the 1960s. The factors behind this are the narrowing of the energy productivity gap (Japan’s advantage has been halved over the past two decades) and the widening of the real energy price gap. The turning point when Japan’s RUEC started to rise was in the mid-1990s. Since then, real energy price growth has increased from 0.8% on average in 1973–1995, which included two oil shocks, to 1.7% in 1995–2019. During this period, the biggest factor in the acceleration of real energy prices was the 15-year-long decline in nominal wages from 1997.

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"Energy and Economic Growth"

Koji Nomura

Energy Productivity and Economic Growth （Springer）     1 - 18 2023年01月

論文集(書籍)内論文, 単著

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This chapter provides an overview of the changes in energy consumption and energy productivity throughout Japan’s economic growth over the 135 years from 1885 to 2019. During this observation period, the Japanese economy succeeded in sustainably improving labor productivity, except for times of war and temporary recession periods. However, energy productivity has followed a U-shaped curve, declining until World War II and then moving on a track of steady improvement with repeated acceleration and deceleration. The sustained improvement in energy productivity in postwar Japan includes the effects of structural changes, such as rapid heavy and chemical industrialization, high energy prices caused by oil shocks, and prolonged economic stagnation. This chapter also provides an overview of each chapter’s focus and methodological framework and explains the structure of the productivity account developed in this book to analyze the sources of energy productivity changes.

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「省エネは加速できるか？ ―戦後日本産業の経験と将来展望」

野村浩二

『経済統計研究』 （経済産業統計協会）  50 （ Ⅲ ） 1 - 46 2022年12月

研究論文（大学，研究機関等紀要）, 単著

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近年のエネルギー価格の高騰や2050年のカーボンニュートラル目標を受け、省エネへの期待が再び高まっている。世界金融危機後の日本経済では電力需要が減少し、エネルギー生産性も改善したかようにみえる。本稿はその持続可能性を検討するため、1955年から2019年までの長期生産性勘定とそれに整合して構築されたエネルギー勘定に基づき、エネルギー生産性変化の構造的な要因を分析することを目的としている。簡易に観察されるマクロ指標である（グロスの）エネルギー生産性改善は、高度経済を実現した第I期（1955–73年）の年率1.3%から、オイルショック後の第II期（1973–90年）には2.7%へと大きく加速した。将来、政府はその再現を期待するが、エネルギー品質や産業構造の変化を統御した本稿での測定によれば、真のエネルギー生産性改善のピークはむしろ第I期（年率1.4%）にあり、第II期には1.3%へと、そして経済成長が低迷した第III期（ポストバブル経済期：1990–2008年）ではほぼゼロにまで落ち込んでいる。世界金融危機後の第IV期（2008–19年）では再び年率0.5%へと回復したが、それも製品レベルでの構成変化（海外への生産シフト）に大きく依存しており、技術的な改善による効果は限定的である。将来展望として、一定の仮定に基づくエネルギー生産性改善のスピードとしての本稿の試算では、（電力化や産業構造変化などの影響を含めた）グロス指標によっても年率1.0%ほどであり、政府目標の半分にも満たない。適切な政策運営のためには、そうした目標と現実との乖離がさらなる産業空洞化によって埋められることのないよう、エネルギー消費削減が実現される構造的要因の把握が求められる。

「入札データに基づく公共土木産出価格の測定：1989–2021年」

野村浩二・稲場翔

KEO Discussion Paper （慶應義塾大学産業研究所）   （ 173 ） 1 - 34 2022年10月

研究論文（大学，研究機関等紀要）, 共著, 筆頭著者, 最終著者, 責任著者

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本稿は、競争入札制度の導入時からの評価として、1989年から2021年にわたる入札データを用いて進捗ベースによる月次落札率（落札価格／予定価格）を構築し、現行の国民経済計算において公共土木産出額の実質化に利用されている投入コスト型の産出価格を調整することを目的としている。公共土木全体の産出価格として、投入法による現行の年次価格指数（「建設工事費デフレーター」）は本稿での全測定期間を通じて36.3%の上昇となるが、落札率を調整した産出価格では同期間に26.9%の上昇に留まり、入札制度の導入による競争促進は長期的には価格低下に貢献してきたことが示される。とくに2005年末の「脱談合宣言」以降の価格競争激化による影響は顕著であり、投入法による価格指数の過大評価は実質産出の測定に大きなバイアスをもたらしている。本稿で推計された落札率調整済み価格指数を基準とすれば、公共土木全体の実質純資本ストックの現行推計値は2020年末に3.5％（名目値では19.0兆円）ほど過小であると評価される。

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"Alternative Measures for Chinese Productivity Growth"

Erwin Diewert, Koji Nomura and Chihiro Shimizu

The 7th WorldKLEMS Conference, Manchester 2022年10月

研究論文（研究会，シンポジウム資料等）, 共著

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The paper constructs estimates of China’s Total Factor Productivity (TFP) growth over the period 1970-2020 using primarily the Asian Productivity Organization (APO) data base augmented by additional data developed by Koji Nomura at Keio University. China's TFP growth will be measured using the following methods: (i) the exact index number method developed by Jorgenson (and his coworkers) and Diewert and Morrison and (ii) a nonparametric method developed by Diewert and Fox. Economy wide estimates of rates of return on assets will also be calculated. Estimates for quality adjusted labour developed by Nomura will be used as well as estimates for missing inputs such as Land. Finally, instead of using GDP as the output concept, alternative estimates of TFP growth using net output as the output concept will be provided. The alternative measure is useful in explaining Chinese real income growth.

「関税による産業保護率の日米格差」

野村浩二

『経済統計研究』 （経済産業統計協会）  48 （ Ⅲ ） 16 - 46 2020年12月

研究論文（大学，研究機関等紀要）, 単著

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本稿は日米両国における商品別輸入相手国別関税マトリックス（関税額および従価税換算関税率）を構築し、日米国際産業連関表のフレームワークのもとで関税による産業保護率の日米格差を測定することを目的としている。関税による産業保護率の指標として、産業の生産物に対する名目保護率、中間投入される輸入財（輸入中間財）に課される関税を考慮した有効保護率とともに、本稿では間接的な輸入中間財の投入に課される関税を考慮した有効保護率を定義し、2011年、2015年および2018年を対象とした測定をおこなう。直接間接的な輸入中間財に課される関税を考慮すれば、食料品や農林水産品などに傾斜して保護的となる日本の関税体系は、自動車製造業や機械製造業などでは間接効果を含んだ有効保護率が負値となることが示される。製造業における競争力棄損を回避するためには、ネットの有効保護率として非保護効果が上回るような現行関税体系の見直しが求められる。