論文 - 高橋　大志

金融市場における投資家行動と価格変動に関する研究

高橋 大志

人工知能学会誌 20 （ 1 ） 110 2005年

研究論文（学術雑誌）, 単著

金融市場における投資家行動と価格変動に関する研究

高橋 大志

日本社会情報学会誌 17 （ 2 ） 58-59 2005年

研究論文（学術雑誌）, 単著

エージェントベースモデルの金融市場への応用

高橋 大志

名古屋市立大学経済学部水曜研究会 2004年

単著

天気晴朗ならば株高し

加藤英明，高橋 大志

現代ファイナンス 15   35-50 2004年

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り

Analysis of Micro-Macro Structure of Financial Markets via Agent-Based Model: Risk Management and Dynamics of Asset Pricing

TAKAHASHI Hiroshi, Takao Terano

Electronics and Communications in Japan 87 （ 7 ） 38-48 2004年

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り

行動ファイナンスとエージェントベースモデル

高橋 大志

オペレーションズ・リサーチ 49   148-153 2004年

研究論文（学術雑誌）, 単著, 査読有り

エージェントベースモデルによるパッシブ運用と資産価格変動の関連性の分析

高橋 大志

国民経済雑誌 （神戸大学）  190 （ 1 ） 33-51 - 51 2004年

研究論文（学術雑誌）, 単著, 査読有り,  ISSN  0387-3129

天候と株価

高橋 大志

証券経済学会年報 39   209-213 2004年

研究論文（学術雑誌）, 単著

金融市場における投資家行動と価格変動に関する研究

高橋 大志

筑波大学大学院ビジネス科学研究科　博士学位論文 2004年

研究論文（学術雑誌）, 単著

エージェントベースアプローチによる金融市場の分析と他分野への適用について

高橋 大志

第2回　プロスペクト・セオリー勉強会 2004年

単著

Analysis, of micro-macro structure of financial markets via agent-based model: Risk management and dynamics of asset pricing

H Takahashi, T Terano

ELECTRONICS AND COMMUNICATIONS IN JAPAN PART II-ELECTRONICS （SCRIPTA TECHNICA-JOHN WILEY & SONS）  87 （ 7 ） 38 - 48 2004年

査読有り,  ISSN  8756-663X

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In this research the authors use an agent-based approach to analyze the effects risk management has on a market overall. First, they confirm the validity of the risk management methods reported in the field of financial engineering. Then they confirm that under particular conditions, such as when there are a large number of investors who take into consideration the tendencies of other investors or when excessive risk management is used, risk management can cause market prices to deviate from standard levels. (C) 2004 Wiley Periodicals, Inc.

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天候と株価変動の関連性について

高橋大志，加藤英明

2003年統数研/総研大「経済学」研究会第2回会合発表． 2003年

共著

Agent-Based Approach to Investors’ Behavior and Asset Price Fluctuations in Financial Markets

TAKAHASHI Hiroshi, Takao Terano

Journal of Artificial Societies and Social Simulation （J A S S S）  6 （ 3 ）  2003年

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り,  ISSN  1460-7425

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In this paper, we use Agent-Based Approach to analyze how asset prices are affected by investors and investment systems that are based on Behavioral Finance. We build a virtual financial market that contains two types of investors: fundamentalists and non-fundamentalists. As a result of intensive experiments in the market, we find that (1) the traded price agrees with the fundamental value and the fundamentalists survive according to the principle of natural selection in the case that the market contains the same number of fundamentalists and trend predictors (investors who make trend prediction), (2) the traded price largely deviates from the fundamental value and the non-fundamentalists frequently obtain excess returns and therefore the fundamentalists are eliminated according to the principle of natural selection in the case that the proportion of trend predictors is extremely high or in the case that the investment ratio of the risk asset is restricted, and (3) the traded price largely deviates from the fundamental value in the case that the non-fundamentalists estimate the losses excessively, as pointed in Prospect Theory. These results indicate that the non-fundamentalists affect the traded prices and obtain excess returns also in real markets.

エージェントモデルによる金融市場のミクロマクロ構造の分析：リスクマネジメントと資産価格変動

高橋大志，寺野隆雄

電子情報通信学会和文論文誌 J86-D-I （ 8 ） 618-628 2003年

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り

エージェントベースアプローチの金融市場への応用

高橋 大志

証券アナリストジャーナル 41 （ 2 ） 58-69 2003年

研究論文（学術雑誌）, 単著, 査読有り

行動ファイナンス　～投資家心理と株価(天候の例)～

高橋 大志

郵貯資金研究協会月報 166   9-10 2003年

研究論文（その他学術会議資料等）, 単著

エージェントシミュレーションによるGARCHモデルとProspect理論の関連性の分析

高橋大志，寺野隆雄

シミュレーション 21 （ 2 ） 55-64 - 142 2002年03月

研究論文（学術雑誌）, 共著, 査読有り

エージェントモデルによる金融市場への接近

高橋 大志

日経Quick主催 トレーディングテクノロジー研究会 2002年

単著

Non-Rational Agents Explain GARCH Model: Agent Simulation for Behavioral Finance

Hiroshi TAKAHASHI, Takao TERANO

Multi-Agent Modeling and Simulation of Economic Systems 2002年

研究論文（学術雑誌）, 共著

Non-Rational Agents Explain GARCH Model: Agent Simulation for Behavioral Finance

Hiroshi TAKAHASHI, Takao TERANO

AAAI 2002 Workshop on Multi-Agent Modeling and Simulation of Economic Systems 2002年

共著, 査読有り