YANASE Noriyoshi

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Affiliation

Faculty of Business and Commerce (Mita)

Position

Professor

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Career 【 Display / hide

  • 2019.04
    -
    Present

    Keio University, 商学部, Professor

  • 2018.04
    -
    Present

    東京経済大学,  TKU ファイナンス研究所, 客員研究員

  • 2018.04
    -
    2019.03

    Tokyo University of Science, 経営学部, Professor

  • 2017.04
    -
    2018.03

    Tokyo University of Science, 経営学部, Associate Professor

  • 2013.04
    -
    2017.03

    Tokyo Keizai University, 経営学部, Professor

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Academic Background 【 Display / hide

  • 1993.04
    -
    1998.03

    Hitotsubashi University, 商学部

    University, Graduated, Other

  • 1998.04
    -
    2000.03

    Hitotsubashi University, 大学院商学研究科

    Graduate School, Completed, Master's course

  • 2000.04
    -
    2003.03

    Hitotsubashi University, 大学院商学研究科

    Graduate School, Completed, Doctoral course

Academic Degrees 【 Display / hide

  • Ph.D, Hitotsubashi University, Coursework, 2003.03

 

Research Areas 【 Display / hide

  • Humanities & Social Sciences / Money and finance (保険論)

Research Keywords 【 Display / hide

  • Insurance

  • Corporate Finance

  • Corporate Risk Management

  • Catastrophic Risk

  • Employee Benefit and Corporate Pension

Research Themes 【 Display / hide

  • Corporate Pension, Employee Benefits, 

    1998.04
    -
    Present

  • Corporate Risk Management, 

    2005.04
    -
    Present

  • Insurance Industries, 

    2005.04
    -
    Present

  • CAT Risks and Insurance Market, 

    2008.04
    -
    Present

 

Books 【 Display / hide

  • リスクマネジメントと損害保険(2020年度版)

    諏澤吉彦;柳瀬典由;内藤和美, 損害保険事業総合研究所, 2020.11

    Scope: 第4章「リスクマネジメントのプロセス」,第5章「リスクプーリングと保険の原理」,第6章「期待効用理論と保険市場」および「コラム」

  • 日本企業のコーポレート・ガバナンス : エージェンシー問題の克服と企業価値向上

    三隅隆司;茶野努;安田行宏 (編), 中央経済社, 2020.03

    Scope: 第7章「企業年金とガバナンス」

  • 損害保険とリスクマネジメント(2018年度版)

    杉野文俊,諏澤吉彦,池内光久,柳瀬典由,内藤和美, 損害保険事業総合研究所, 2018.05

  • リスクマネジメント

    柳瀬典由 石坂元一 山崎尚志, 中央経済社, 2018.04

  • マイナス金利と年金運用

    宮井博,鈴木誠,米澤康博,山本零,柳瀬典由,徳島勝幸,大野早苗, 金融財政事情研究会, 2017.12

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Papers 【 Display / hide

  • Pension Return Assumptions and Shareholder-Employee Risk-Shifting

    Shingo Goto, Noriyoshi Yanase

    Journal of Corporate Finance (Elsevier)  70 2021.10

    Research paper (scientific journal), Joint Work, Accepted

     View Summary

    Firm managers of defined-benefit (DB) pension plan sponsors reveal their primary motives — risk-shifting or risk-management — through their assumed expected rates of return (ERRs) on the plan assets. Managers with risk-shifting motives choose high ERRs to exploit flexible internal financing from employees via pension underfunding. Those with risk-management motives choose low ERRs to reduce future cash-flow uncertainty by improving the pension funding status. We examine if ERRs predict the firms’ future cash-flow allocation between pension funding and corporate investments, in a Japanese sample that mitigates the selection bias concern for US DB plan sponsors. Using dynamic panel regressions that control for lagged dependent variables, firms’ business prospects, and unobserved fixed effects, we show that higher ERRs precede higher capital investments, R&D expenses, and net pension obligations while revealing managerial aggression, especially among firms with high external financing costs. Higher ERRs predict higher market-to-book ratios for the firms with larger R&Ds and/or underfunding, suggesting that the risk-shifting channel of internal financing with high ERRs can help alleviate underinvestment problems.

  • Bank Equity Ownership and Corporate Hedging: Evidence from Japan

    Piman Limpaphayom, Daniel Rodgers, Noriyoshi Yanase

    Journal of Corporate Finance (Elsevier)  58   765 - 783 2019.10

    Research paper (scientific journal), Joint Work, Accepted

  • Learning from Extreme Catastrophes

    Shinichi Kamiya, Noriyishi Yanase

    Journal of Risk and Uncertainty (Springer Nature)  59 ( 1 ) 85 - 124 2019.08

    Research paper (scientific journal), Joint Work, Accepted

  • Organization Structure and Corporate Demand for Reinsurance: The Case of the Japanese Keiretsu

    Noriyoshi Yanase, Piman Limpaphayom

    Journal of Risk and Insurance (Wiley)  84 ( 2 ) 599 - 629 2017.06

    Research paper (scientific journal), Joint Work, Accepted

  • The Information Content of Corporate Pension Funding Status in Japan

    Shingo Goto, Noriyoshi Yanase

    Journal of Business Finance & Accounting (Wiley)  43 ( 7-8 ) 903 - 949 2016.07

    Research paper (scientific journal), Joint Work, Accepted

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Papers, etc., Registered in KOARA 【 Display / hide

Reviews, Commentaries, etc. 【 Display / hide

  • 巨大災害リスクにおける保険の意味と重要性

    柳瀬典由(監修)

    教育機関・研究機関の専門家インタビュー記事 (コのほけん!)   2022.09

    Article, review, commentary, editorial, etc. (trade magazine, newspaper, online media), Single Work

  • 書評:プロが教えるキャプティブ自家保険の考え方と活用(マーシュ ブローカー ジャパン)

    柳瀬典由

    ビジネス法務(2022年6月号) (中央経済社)     117 - 117 2022.06

    Article, review, commentary, editorial, etc. (trade magazine, newspaper, online media), Single Work

  • 企業年金受益者・母体企業間の利益相反

    柳瀬典由

    週刊社会保障 (法研)   ( 3165 )  2022.04

    Article, review, commentary, editorial, etc. (trade magazine, newspaper, online media), Single Work

  • ESG投資におけるS(社会)の論点としての企業・従業員関係

    柳瀬典由

    年金ストラテジー   ( 309 ) 2 - 3 2022.03

    Article, review, commentary, editorial, etc. (trade magazine, newspaper, online media), Single Work

  • 視点 コーポレート・ガバナンス改革における企業年金の役割と課題

    柳瀬典由

    月刊 企業年金(2021年6月号) (企業年金連合会)     20 - 23 2021.06

    Article, review, commentary, editorial, etc. (trade magazine, newspaper, online media), Single Work

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Presentations 【 Display / hide

  • 企業=従業員関係と企業価値の関係: 企業年金政策の観点から

    柳瀬 典由

    日本リアルオプション学会 DMI研究部会 (オンライン開催) , 

    2022.02

    Public lecture, seminar, tutorial, course, or other speech

  • 大震災と家計の地震保険加入行動 - 地震保険統計を用いた実証分析 -

    柳瀬 典由

    2021年度 日本保険学会 全国大会 (神戸大学(オンライン開催)) , 

    2021.10

    Symposium, workshop panel (nominated)

  • 巨大災害と保険加入行動

    柳瀬典由

    日本金融学会秋季大会, 

    2020.11

    Oral presentation (general)

  • 企業年金と母体企業の財務的意思決定

    柳瀬典由

    日本保険学会大会, 

    2020.10

    Oral presentation (general)

  • Pension Return Assumptions and Shareholder-Employee Risk-Shifting: Evidence from Corporate Pension Plan Sponsors in Japan

    柳瀬典由, 後藤晋吾

    日本ファイナンス学会第28回大会, 

    2020.06

    Oral presentation (general)

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Research Projects of Competitive Funds, etc. 【 Display / hide

  • An Empirical Study on Firms' Incentive in Corporate Pension Plans

    2022.04
    -
    Present

    MEXT,JSPS, Grant-in-Aid for Scientific Research, 基盤研究(C), Research grant, Principal investigator

     View Summary

    本研究では、給付建て企業年金(DB年金)における経営者裁量が企業の内部資源を株主・従業員間でどのように配分するかを検証し、そうした資源配分に対する資本市場評価についても実証的に検討する。具体的には、①企業のコーポレートガバナンスのあり様が、DB年金を通じた内部資源の配分に対する資本市場の評価に与える影響、② DB年金とイノベーションとの関係、③グローバルデータの活用による国際比較の3点を検証する。

  • 日本企業の財務特性に関する実証研究:「ガバナンス改革」と既得権益の相克の観点から

    2021.04
    -
    Present

    MEXT,JSPS, Grant-in-Aid for Scientific Research, 基盤研究(A), Research grant, Coinvestigator(s)

     View Summary

    本研究は、2000年代以降に積極的に行われてきた一連の「コーポレート・ガバナンス改革」を分析視角として、日本企業における財務特性に関する実証的知見の蓄積を行うことを目的とする。アフターコロナを見据えた成長戦略の重要性が増す中で、上場によるショートターミズム(短期志向)と長期的投資のトレードオフ問題、銀行・企業間関係の変容とその作用、経営者の保身行動(在任期間中は平穏に過ごしたいとするQuiet Life仮説)などの重要な学術的課題に対して、日本企業の検証による情報発信をすることが本研究の最終的な到達目標である。

  • ERM情報の価値関連性の分析:非財務情報研究とERM研究の統合

    2019.04
    -
    2023.03

    科学研究費補助金 基盤研究(C), Research grant, Coinvestigator(s)

  • 巨大災害(CAT)とリスクファイナンス

    2018.04
    -
    2021.03

    科学研究費補助金 基盤研究(B), Research grant, Coinvestigator(s)

  • 公私年金の連携に注目した私的年金の普及と持続可能性に関する国際比較とエビデンスに基づく産学官の横断的研究

    2017.04
    -
    2020.03

    厚生労働科学研究費補助金, Research grant, Coinvestigator(s)

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Awards 【 Display / hide

  • 奨励賞

    柳瀬典由, 2016.10, 生活経済学会

    Type of Award: Award from Japanese society, conference, symposium, etc.

  • 学会賞

    柳瀬典由, 2014.10, 日本経営財務研究学会

    Type of Award: Award from Japanese society, conference, symposium, etc.

  • 調査研究優秀研究賞

    柳瀬典由, 2013.03, 公益財団法人かんぽ財団

    Type of Award: Award from publisher, newspaper, foundation, etc.

  • 学会賞(論文の部)

    柳瀬典由, 石坂元一, 2012.10, 日本保険学会

    Type of Award: Award from Japanese society, conference, symposium, etc.

 

Courses Taught 【 Display / hide

  • SEMINAR: RISK MANAGEMENT, INSURANCE

    2023

  • SEMINAR (DB)

    2023

  • SEMINAR (DA)

    2023

  • SEMINAR

    2023

  • RISK MANAGEMENT AND INSURANCE

    2023

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Courses Previously Taught 【 Display / hide

  • リスクマネジメント論

    日本大学経済学部

    2021.04
    -
    2022.03

    Full academic year, Lecture, Outside own faculty (within Keio)

  • マクロ経済学

    東京理科大学 経営学部 経営学科

    2021.04
    -
    2022.03

    Spring Semester, Lecture, Outside own faculty (within Keio)

  • リスクマネジメント論

    日本大学経済学部

    2020.04
    -
    2021.03

    Full academic year, Lecture, Outside own faculty (within Keio)

  • リスクマネジメント論

    日本大学経済学部

    2019.04
    -
    2020.03

    Full academic year, Lecture, Outside own faculty (within Keio)

  • リスク・マネジメント論 a

    獨協大学経済学部

    2019.04
    -
    2020.03

    Spring Semester, Lecture, Outside own faculty (within Keio)

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Memberships in Academic Societies 【 Display / hide

  • 日本経営分析学会, 

    2010.04
    -
    Present
  • American Risk and Insurance Association, 

    2009.08
    -
    Present
  • 日本金融学会, 

    2006.04
    -
    Present
  • 日本経営財務研究学会, 

    2006.04
    -
    Present
  • Asia Pacific Risk and Insurance Association, 

    2005.08
    -
    Present

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Committee Experiences 【 Display / hide

  • 2021
    -
    Present

    食料・農業・農村政策審議会農業保険部会 臨時委員, 農林水産省

  • 2018
    -
    2020

    大学設置・学校法人審議会(大学設置分科会)専門委員(経済学), 文部科学省

  • 2013.04
    -
    2022.12

    教科書用図書検定調査審議会 臨時委員, 文部科学省